「股票分析」如何投资周期股?强周和弱周都有什么区别?

2020-09-13 13:12:43

股票分析如何投资周期股?强周和弱周都有什么区别?

中亿财经网5月22日讯。“如何投资周期股?强周和弱周都有什么区别?”大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

如何投资周期股?强周和弱周都有什么区别?

市场一般将股票分为强周期股和弱周期股。为什么作此划分,因为二者的特征和投资逻辑是不同的。以下从周期股定义,强周和弱周的区别,以及如何投资周期股三方面予以阐述(相关论述也适用于行业)。

一、周期股的定义。所谓周期股,是指经营业绩随着经济周期的扩张和收缩而变动较大的公司股票。

二、强周和弱周的区别。

经济周期可分为繁荣,衰退,萧条,复苏四个阶段,从凯恩斯的宏观经济学来说,经济周期产生的原因主要是总供给和总需求的失衡到动态再平衡的循环导致的。本质上,周期是价格机制发生作用产生的。当社会总供给大于总需求,均衡价格下跌,生产萎缩,行业中开始发生亏损的企业,失业增加,社会需求减少,当售价不能弥补固定成本时,企业停止生产,供给减少。而供给相对于需求不断减少,导致价格慢慢回升,供需慢慢趋于新的平衡。

反之,当社会总需求大于供给时,价格上涨,行业利润率上升,企业生产积极性强,甚至有更多的竞争者加入到这个行业,分割“利润蛋糕”,供给相对于需求不断增加,价格出现下跌。当然,这其中还穿插着政府的财政政策和货币政策逆周期因子的调节,政府的政策一定程度上影响着周期的更迭速度和频率。现实中,实际经济运行非常复杂,经济学家也难以预测经济周期更迭。

事实上,绝大部分行业都会受到经济周期的影响,只有那些关乎生存的行业,受经济周期影响很小,例如再穷,饭也要吃,生病了也要看病。我们通常称消费行业为弱周期行业。但是,即使同为消费行业,其周期性也是不同的,酱油、榨菜那些生活必需品几乎不受经济周期的影响,茅台等酒类便逃不开周期的影响,很难想象经济无比萧条的时候,茅台的销量还能蹭蹭蹭。而食品饮料的周期性又要弱于汽车、纺织服装、珠宝、旅游传媒等可选消费行业。

简言之:饭不可以不吃,没钱,就要勒紧裤腰带,酒只能少喝了。所以不同行业,甚至是行业中的不同企业,其周期强弱也是有所区别的,主要取决于经济周期所处的阶段及需求的刚性程度。

另外,强周期行业的周期长短也是不同的。一般来说,建设周期长,固定成本占总成本比重高,价格的调节机制发生作用所需的时间越长,行业周期越长。因为在扩张期,企业扩大生产线,建造厂房,招聘培训职工等都需要时间。

此外,产品的差异化程度导致不同产品受经济周期影响程度亦有所差别。例如钢铁、煤炭,有色、白糖等无差异产品,由于产品的无差异性,这些行业往往没有定价权,行业中企业的拼杀主要是拼成本,受供需的影响较大,在经济萧条期可能出现全行业亏损。而一些有品牌溢价的差异性产品,受经济周期影响相对较小。

典型的周期板块如:钢铁,有色,煤炭、金融保险,房地产等。

作为参考,我们来看看中证官网上沪深300非周期行业指数的选样,300非周以沪深300指数样本股为样本空间,选取金融保险、采掘、交通运输仓储、金属非金属、房地产以外行业的股票组成样本股。成分股从中证一级行业分类有:主要消费21.1%,工业18.72%,可选消费19.65%,医药卫生13.21%,信息技术14.25%,电信业务4.19%,公用事业4.85%,原材料3.86%。主要剔除了一些强周期板块。

三、周期股的识别

除了从行业本身的特性识别周期非周期,还有一个简单粗暴地识别周期股的方法。将周期股(行业)和弱周的K线图选到月线级别来看,弱周期性行业一般是斜率向上的,而强周期股的K线像心电图般跳跃,呈周期性波动。因为长期来看,弱周期性行业供需较为稳定,而强周期行业受经济周期影响较大,经济繁荣期,需求增加,价格上涨,企业盈利能力好,股价表现好;经济衰退期,生产收缩,价格低迷,企业亏损,股票表现较差。

四、如何投资周期股(行业)?

从投资指数基金的角度,长期来看,我们应该投资高ROE、高成长性的指数基金,收获业绩增长带来的收益。但是,对于强周期行业而言,我们应该在周期低谷(ROE低)慢慢买入,在繁荣期(ROE高)慢慢退出。投资强周期行业,一个周期内的收益率一般会好于非周期,因为周期性行业的往往进攻性更强。

从公式上来说,ROE=PB/PE。所以,我们应该在高PE,低PB的时候买入,在低PE、高PB的时候卖出。因为,高PE、低PB意味着ROE低,是行业低谷期。低PE、高PB意味着ROE较高,行业盈利性好。周期股的投资者一般希望通过对需求、销量、企业利润情况、开工率等方面考量,判断行业目前所处的阶段,进而找到行业由衰转盛的临界点。但是,在实际投资过程中,必须结合宏观经济情况对需求端的影响,并对整个行业的上下游产业链、行业竞争格局认真研究摸透,方可作出大致判断。

以上就是“股票分析如何投资周期股?强周和弱周都有什么区别?”的全部相关内容了,喜欢的话可以继续关注今日股市行情其他的股票文章!

为你推荐
今日股市行情

「证券投资系统」林帆点金:9.11黄金收周线多空怎么看?是否谨防黄金再度走高?

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「配资网站」王铭鑫:黄金暴涨暴跌多空被套如何解,国际黄金原油投资布局策略

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「配资公司排行」诗萱言币:9.11ETH比特币白盘比特币走势如何?

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「场外配资平台」  陈楚初:比特币多空双方胶着,,行情延续昨日震荡

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「单票配资」许卫钟:黄金暴涨暴跌多空被套如何解,国际黄金原油投资布局策略

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「股指配资」王铭鑫:黄金多空来回洗盘,周线收官黄金今日走势分析及操纵建议

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「配资股票分仓软件」王泽梓9.11黄金窄幅震荡,黑色星期五该如何布局?附走势分析策略

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「股票配资业务」《这里有你想知道的最新策略》

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「涨停股票如何买入」白灵雁:9.11黄金早盘回撤1950进场空

2020-09-27 14:00

今日股市行情

「配资官网」黄金1962区域空,原油36.8区域多

2020-09-27 14:00

声明:今日股市行情力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担,本站拥有对此声明的最终解释权。
©2019 今日股市行情